Días extraños…

No solamente Brasil, sino diversos otros países están pasando por una de las más graves e impactantes crisis de las últimas décadas. Son días extraños que incluso se parecen al guión de una serie de ficción científica.

La proliferación del nuevo Coronavirus (Covid-19) nos ha desafiado a vivir en un escenario muy imprevisible e inusitado, ya sea dentro de casa, en las escuelas, en las empresas, en las relaciones sociales y, obviamente, en el mercado financiero.

Así como en otras crisis (11 de septiembre, Sub-Prime, Huelga de los Camioneros) que impactan a la economía real (producción y comercialización de bienes y servicios, por ejemplo), su impacto es mucho mayor que el “sube y baja de los mercados” (inversiones) y, por eso, como Líder de Vexty, comparto que ya estamos tomando todas las medidas posibles a partir de las orientaciones suministradas por los órganos gubernamentales.

En relación a las consecuencias de esta crisis sobre el patrimonio de nuestros Participantes y Asistidos, pido su atención a los puntos a continuación:

1 – En momentos como este, nuestra primera actitud como gestores profesionales de patrimonio de terceros es: cautela absoluta. No esperen de Vexty ningún intento de “operar el mercado”, o sea, ejecutar intentos superficiales de adivinar o anticipar el futuro en este momento tan inestable e incierto.

2 – Como gestores profesionales de patrimonio de terceros, cuyo horizonte de inversión es el larguísimo plazo (dirigido para la seguridad social), tratamos una situación como esta con todo el conocimiento y técnicas disponibles (y ya validadas) con relación a las finanzas, evaluando este momento como una situación de baja probabilidad, pero susceptible de ocurrir cuando el tema es el mercado financiero, o sea, que puede (y va a) suceder algunas veces en largos períodos de inversión (una vida).

3 – El modelo de gestión de inversiones de Vexty fue construido y es ejecutado sobre un sólido “colchón” de procesos, a comenzar por la Política de Inversiones (aprobada por el Consejo Deliberativo anualmente), pasando por Normas para la Selección de los Gestores, mandatos específicos que limitan la actuación en cada Clase de Activo y por nuestro Comité de Inversiones y Riesgo. Contamos también con consultorías externas de inversiones y de riesgos, formando un equipo que ya pasó por todas las grandes crisis de las últimas décadas. Todo esto para evitar que opiniones individuales tengan influencia sobre los rumbos de las inversiones del plan. Todas estas informaciones están disponibles en vexty.com.br/investimentos.

4 – Nuestro modelo de perfiles de inversión (Target Date Funds)tiene, en la distribución de las clases de activos, el balance más adecuado entre riesgo y retorno para cada horizonte de inversiones. Como siempre alertamos, es esperada una mayor volatilidad a medida que los perfiles estén más distantes de su fecha-objetivo, exactamente lo que está sucediendo ahora. Recuerde que en Nov/19 pasamos a ofrecer 11 perfiles de inversión para la elección de los Participantes y Asistidos de Vexty.

5 – Justamente para proteger “al inversionista de si mismo”, hay solamente un período para la elección o modificación del perfil de inversión, en noviembre de cada año. Como ya estamos viendo, talvez por la falta de conocimiento técnico, miedo o por la falta de la paciencia necesaria para recuperar pérdidas, varios inversionistas “Persona Física” están, en mi opinión, desasiéndose prematuramente de sus posiciones de inversión en este momento, lo que puede (y va a) costarles muy caro en el futuro, una vez que no aprovecharán la recuperación natural del mercado. En el caso que nuestro modelo permitiese la modificación de perfil en cualquier momento, no tengo dudas que esta opción sería, erróneamente, la más utilizada en este momento.

7 – Su patrimonio se reducirá en los próximos días. Y puede reducirse significativamente en los próximos meses. Esto es seguro. No sé cuánto aún puede reducirse, pero prefiero prepararle para esta mala noticia que “nada tiene que ver” con la competencia de gestionar recursos, sino con un factor de contingencia que ha impactado a las economías de todo el mundo. Conforme comenté anteriormente, estos recursos son de largo plazo y la posibilidad de no ser forzados a vender nuestros activos “en la baja” nos permitirá recuperar el valor (e incluso beneficiarnos) cuando este momento difícil pase (y pasará).

8 – La razón por la cual su patrimonio en Vexty, o incluso fuera de ella, (en el caso que usted tenga otras inversiones muy “cargadas” con activos de Renta Variable) se reducirá es la misma por la cual él estaba valorizándose antes de esta crisis y también la misma por la cual volverá a valorizarse después de ella: los retornos de las inversiones son cíclicos y lo más importante es, como siempre, mantener una visión de largo plazo. Vale observar que, a pesar de que las causas de esta crisis no tengan precedentes, su impacto y magnitud pueden ser imaginados: desde el inicio del Plan Real, el mercado registró cuatro crisis que hicieron al Índice Bovespa registrar pérdidas superiores al 50% en cada una de ellas (crisis Mexicana, Asiática, 11 de septiembre y Sub Prime).

9 – Nuestro equipo técnico (consultoría externa de Inversiones, consultoría de Riesgos, gestores y Dirección de Inversiones de Vexty) está, desde el inicio del mes, monitoreando “indicadores de mercado”, índices, referencias, precios de los activos e informaciones-clave, para identificar indicios del fin de la crisis (el tradicional “fondo del pozo”) para poder aprovechar oportunidades que surgirán en el proceso de retomada. Este será un movimiento táctico y planificado.

Pero Sérgio, ¿qué debo hacer ahora?

Como responsable de Vexty y, obviamente, Participante del Plan, en el cual tengo la mayor parte de mi patrimonio invertido, mis sugerencias son:

– No le dé tanta atención a la rentabilidad de corto plazo, enfóquese en la rentabilidad obtenida en períodos largos. Esta es la medida ideal para inversiones de larguísimo plazo.

– Aproveche este período y conozca la nueva Lámina de Inversiones en el sitio web de Vexty. Aproveche para educarse sobre su perfil de inversión y confirme si él está realmente adecuado para su horizonte de inversiones. Si no lo está, modifíquelo en noviembre.

– Navegue por todo el contenido de Inversiones y Gobierno disponible en el sitio web de Vexty. Confirme que ofrecemos un trabajo serio y profesional para ayudarte a formar un patrimonio dirigido al post-carrera.

– En el caso que usted ya esté en una situación que permita el movimiento de su patrimonio (rescate o portabilidad, por ejemplo) no tome decisiones precipitadas, pues talvez esta no sea la mejor hora para “realizar la pérdida”. Cuente con nuestro apoyo para esto o incluso con un consultor financiero de su confianza, en el caso que usted no tenga el necesario conocimiento en este tema.

– Por fin, cuídese en relación al nuevo Coronavirus (Covid-19). Respete las orientaciones ofrecidas por el Estado brasileño, por medio del Ministerio de la Salud, pero sin pánico.

Yo y todo el equipo de Vexty, aunque estemos en trabajo remoto en estos días, estamos a su disposición para más informaciones.

Un abrazo,

Sérgio Brinckmann

Director-Presidente de Vexty